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天天熱消息：首份半導(dǎo)體龍頭一季報(bào)！凈利斷崖式下跌但也透露這一積極信號(hào)

2023-04-19 06:53:52 來(lái)源：科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》4月18日訊（編輯鄭遠(yuǎn)方）今日盤(pán)后，韋爾股份發(fā)布一季報(bào)，這也是A股半導(dǎo)體行業(yè)首份一季報(bào)。

(資料圖片)

今年Q1，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收43.35億元，同比下降21.72%，環(huán)比下滑7.67%；

凈利潤(rùn)1.99億元，同比下降77.81%，環(huán)比扭虧為盈（去年Q4其凈虧損11.59億元）；

扣非凈利潤(rùn)0.22億元，同比下降97.57%，環(huán)比扭虧為盈；

每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流1.168元，去年同期為-0.909元，環(huán)比增加104.20%。

圖|韋爾股份單季度凈利潤(rùn)表現(xiàn)

值得一提的是，從一季度末十大流通股東名單來(lái)看，今年Q1，蔡嵩松管理的諾安成長(zhǎng)混合減持269萬(wàn)股，較其去年末持股數(shù)量下降17.53。

圖|韋爾股份十大流通股東名單（截至今年3月31日）

雖然公司凈利潤(rùn)大幅下滑，但備受券商機(jī)構(gòu)重視的存貨指標(biāo)卻得到進(jìn)一步改善——韋爾股份存貨由去年Q4末的123.56億元下降至Q1末的107.69億元。去年Q3末存貨金額為141.13億元，由此公司連續(xù)兩個(gè)季度實(shí)現(xiàn)了存貨環(huán)比下降。

國(guó)金證券此前預(yù)計(jì)，2023年公司將加大庫(kù)存周轉(zhuǎn)，同時(shí)隨著手機(jī)市場(chǎng)庫(kù)存去化接近尾聲，消費(fèi)類(lèi)市場(chǎng)需求有望逐步好轉(zhuǎn)，2023下半年整體有望逐步恢復(fù)。

另外，韋爾股份已推出高階像素產(chǎn)品，其中OV50H有望滿足高端旗艦手機(jī)后置攝像頭圖象質(zhì)量需求；OV50E能為中高端智能手機(jī)主攝提供低光圖像和高動(dòng)態(tài)范圍（HDR）能力等。汽車(chē)電子方面，公司研發(fā)了HALE組合算法。華安證券認(rèn)為，產(chǎn)品與算法等方面持續(xù)突破，也為韋爾股份后續(xù)手機(jī)端CIS的盈利改善和汽車(chē)CIS的持續(xù)高增提供條件。

▌半導(dǎo)體行業(yè)或見(jiàn)底券商看好三大主線

放眼整個(gè)半導(dǎo)體板塊，東吳證券指出，當(dāng)前申萬(wàn)半導(dǎo)體指數(shù)動(dòng)態(tài)市盈率處于近四年的底部位置，板塊估值水位具備較充足的安全邊際。

分析師進(jìn)一步指出，如今家電等傳統(tǒng)下游訂單有所回暖，手機(jī)等領(lǐng)域也開(kāi)始出現(xiàn)邊際改善現(xiàn)象，IC設(shè)計(jì)公司持續(xù)推進(jìn)去庫(kù)存，并加大特定領(lǐng)域技術(shù)升級(jí)趨勢(shì)（存儲(chǔ)、射頻、光學(xué)等），預(yù)計(jì)在下半年景氣度反轉(zhuǎn)前提下有望迎業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。

華鑫證券此前也表示，2022年行業(yè)下行，2023年將是半導(dǎo)體制造業(yè)的投資低點(diǎn)，庫(kù)存底部預(yù)計(jì)在2023年二季度到三季度到來(lái)，業(yè)績(jī)底預(yù)計(jì)在2022年第四季度至2023年第一季度到來(lái)。

在需求復(fù)蘇、技術(shù)創(chuàng)新、國(guó)產(chǎn)化趨勢(shì)下，券商建議關(guān)注三條主線：

1. 傳統(tǒng)領(lǐng)域需求復(fù)蘇，看好封測(cè)及IC設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)迎估值修復(fù)契機(jī)；

2. 技術(shù)創(chuàng)新拉動(dòng)長(zhǎng)期需求空間，看好AI及新能源催化相關(guān)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)遇及代表公司的技術(shù)突破進(jìn)展；

3. 看好半導(dǎo)體材料特定環(huán)節(jié)的突破以及國(guó)內(nèi)晶圓廠的先進(jìn)制程及產(chǎn)線進(jìn)展。

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