色综合 图片区 小说区,国产在线超清日本一本,精品国产拍国产天天人,一道本免费高清中字幕1V1

好圖收集——【野村宏觀】俄羅斯、美國、日本、中國；通脹、企業(yè)、家庭、房價

來源：雪球網(wǎng)

1，俄羅斯經(jīng)濟2000-2013年大發(fā)展，人均GDP上升12倍。

2，經(jīng)歷失業(yè)率突然大幅上升的國家，工資增長最快。因為原來熟練員工被裁員后干其他的事情去了，等疫情過去企業(yè)重新招聘的時候找不到那么多熟練員工了，因此供求不平衡，工資大幅上升。


(資料圖)

3，過去QE為什么沒能激發(fā)通脹？因為08年后各國資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)中，盡管基礎(chǔ)貨幣、M2大幅增加，但實際貸款沒有增加那么多。且全球化還是有deflation正向影響。

4，2020年2月新冠之后，企業(yè)大幅借款，但隨后又還掉很多，直至2021年7月。

2021年8月，美國商業(yè)貸款開始重新大幅增長，說明企業(yè)重新擴張。

為什么貸款重新大幅增長？因為當(dāng)時利率接近0，而CPI已經(jīng)破5%。沒道理不貸款。當(dāng)時Fed rate 和 CPI 的剪刀差，是歷史最大?！敬颂幨俏易约翰榈?，credit to myself. ^_^】

5，但臺灣沒有資產(chǎn)負(fù)債表衰退，因此基礎(chǔ)貨幣、M2、貸款三條曲線基本一致。

6，辜老師的意思是：目前美國金融體系沉淀的資金太多了，很多并沒有貸出款去。即便利率已經(jīng)加到5.25%，還是有2萬多億美金資金。從Chicago Feb這個Financial Condition Index看，目前還不夠緊，利率也許還有上調(diào)的必要。

7，但長端利率回到02年以來新高，確實已經(jīng)使房價轉(zhuǎn)向。

上圖，想一想，08年在美國上學(xué)，那會人民幣已經(jīng)大幅升值，匯率6.8，而美國房價卻是低位。多好的買房時機。

8，歐洲各國房價。愛爾蘭房價怎么這么猛。熱錢自由流入的結(jié)果？

9，日本泡沫1990后崩潰

10，1990年以后，日本企業(yè)一直在pay down debt，直到凈現(xiàn)金。

11，房地產(chǎn)占中國GDP26%，日本90年泡沫時期是20%，美國是10%以下。

如果房地產(chǎn)行業(yè)收縮10%，那中國GDP要收縮2.6%。

12，中國如果失去最好的歐美客戶（人均GDP 60000美元），而擁抱剩下人均GDP只有14806美元的其他國家，那肯定不是什么好事。

13，另外，日本泡沫破裂是在1990年，而日本人口見頂是在2009年。中國則是泡沫見頂和人口見頂發(fā)生在同一時期。

14，中日對比：中國比日本面臨更大挑戰(zhàn)。

疫情期間歐美政府印錢給大眾提供了不少支持，而中國是靠民眾自己的儲蓄度過的。再加上一些行業(yè)的政策調(diào)整，使得中國民眾可能要重新積累儲蓄，which means 這是一場資產(chǎn)端的資產(chǎn)負(fù)債表衰退。

標(biāo)簽：

推薦

財富更多》

動態(tài)更多》

熱點

精品+无码+在线观看| 野花社区www在线高清| 国内最真实的xxxx人伦| 国产鲁鲁视频在线观看| 中国丰满少妇人妻xxx性董鑫洁| 孕妇仑乱a级毛片免费看| 国产很色很黄很大爽的视频| 全球中文成人在线| 亚洲综合色区在线观看| 国内揄拍国内精品少妇| 特级毛片aaaaaa| 女人与公拘交酡2020视频 | 欧美成人高清ww| 日本xxx黄区免费看| 日本卡一卡二不卡| 国产精品成人无码久久久久久| 一区二区三区日本久久九| 伊人久久综合色| 色婷婷亚洲一区二区综合| 18video性欧美19sex高清| 天天天天躁天天爱天天碰| 凸凹人妻人人澡人人添| 国内国精产品一二三区传媒| 色欲香天天天综合网站| 97在线 | 日韩| 交换朋友夫妇2中文字幕| 免费无码专区毛片高潮喷水| 日本高清不卡中文字幕免费| 久久亚洲av永久无码精品| 国产成年无码AⅤ片在线观看| 亚洲永久无码7777kkk| 人妻少妇看A偷人无码电影| 免费A级毛片免费观看视频| 亚洲国产另类久久久精品| 亚洲AV无码不卡私人影院| 八个少妇沟厕小便漂亮各种大屁股| 亚洲国产成人久久精品99| 国产亚洲av手机在线观看| 又黄又猛又粗又爽的A片动漫| 国内精品久久久久影院网站| 无码精品国产VA在线观看DVD|