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環(huán)球通訊！食品飲料強(qiáng)勢(shì)反彈，能否成為跨年行情的主線？

2022-12-09 19:52:56 來(lái)源：英為財(cái)情

隨著廣州、重慶等地防疫政策的率先優(yōu)化，疊加疫情防控“二十條”“新十條”的連續(xù)發(fā)布，多地陸續(xù)取消核酸檢測(cè)，至12月，央媒發(fā)文稱“抗疫最困難的時(shí)期已經(jīng)走過(guò)”，聯(lián)防聯(lián)控最新消息進(jìn)一步放開跨區(qū)人口流動(dòng)的限制，大疫三年，真的要結(jié)束了，呼喚很久的后疫情時(shí)代終于到來(lái)。

消費(fèi)的重啟呼之欲出，就像一根被壓抑很久的彈簧，各類商超、餐飲、旅游、免稅店等等也開始人頭攢動(dòng)，好不熱鬧。

(相關(guān)資料圖)

港股方面，火鍋一哥海底撈（06862.HK）自11月末開啟強(qiáng)勢(shì)反彈，截至目前，累計(jì)反彈幅度接近60%，九毛九（09922.HK）也上漲38%。

A股方面，近期消費(fèi)股的反彈也是一馬當(dāng)先，白酒、啤酒、乳業(yè)、調(diào)味品、家電、零售等細(xì)分賽道輪番表現(xiàn)，貴州茅臺(tái)（600519.SH）11月初以來(lái)反彈約27%，同期伊利股份（600887.SH）反彈約23%，良品鋪?zhàn)樱?03719.SH）累計(jì)反彈幅度達(dá)42%。

基金方面，11月初以來(lái)，食品飲料ETF（515170）也累計(jì)反彈接近30%。要知道，在2021年2月至今的近兩年內(nèi)，食品飲料ETF處于長(zhǎng)期震蕩下跌態(tài)勢(shì)，累計(jì)跌幅達(dá)44%，凈值最低到0.578，近乎腰斬。

過(guò)去兩年，消費(fèi)股業(yè)績(jī)承壓，和疫情有著千絲萬(wàn)縷的關(guān)系，雖然疫情并非唯一因素，但卻是最核心的因素，疫情不僅影響消費(fèi)場(chǎng)景的開放，也影響國(guó)內(nèi)生產(chǎn)活動(dòng)、居民收入預(yù)期、外資投資信心等，對(duì)市場(chǎng)信心影響深遠(yuǎn)。

從目前來(lái)看，“市場(chǎng)底”已現(xiàn)，資本市場(chǎng)對(duì)于消費(fèi)復(fù)蘇的預(yù)期正在不斷發(fā)酵，相關(guān)公司股價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈，也在情理之中，后續(xù)能否成為跨年行情的主線，值得關(guān)注。

其中，走勢(shì)最強(qiáng)勁的要數(shù)食品飲料板塊，該領(lǐng)域一向是大消費(fèi)中盈利穩(wěn)健、投資邏輯確定性最強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)賽道之一，算是孕育大白馬的搖籃。

Wind數(shù)據(jù)顯示，食品飲料板塊共130家上市公司，今年前三季度共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9191億元（前十家營(yíng)收貢獻(xiàn)占比近64%），實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1429億元（前十家凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)占比78.7%），增速方面，130家上市公司中，今年前三季度營(yíng)收同比漲幅為正的共95家，前三季度凈利潤(rùn)同比漲幅為正的共63家。行業(yè)整體業(yè)績(jī)分化，馬太效應(yīng)非常明顯。

有券商表示，經(jīng)過(guò)近兩年的回調(diào)食品飲料板塊目前估值水平較低，處于近五年估值分位的30%左右。總的來(lái)說(shuō)，目前食品飲料的“政策底”“市場(chǎng)底”已經(jīng)出現(xiàn)了，“基本面”的底，有望隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的反彈逐步確定。

借鑒其他國(guó)家的消費(fèi)反彈經(jīng)驗(yàn)，加之中國(guó)的人口紅利，擁有全國(guó)統(tǒng)一物流大市場(chǎng)，以及年底的傳統(tǒng)消費(fèi)旺季即將到來(lái)，被壓制的消費(fèi)潛力有望快速釋放。

標(biāo)簽：強(qiáng)勢(shì)反彈食品飲料