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要聞速遞：瑞銀：電信股首選中國(guó)移動(dòng)，維持對(duì)電信行業(yè)樂(lè)觀展望

2022-08-19 16:04:56 來(lái)源：英為財(cái)情

(資料圖片僅供參考)

瑞銀發(fā)布研究報(bào)告稱，維持對(duì)電信行業(yè)樂(lè)觀展望，考慮到工業(yè)數(shù)字化業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)及股東回報(bào)的潛在上行空間，將首選股改為中國(guó)移動(dòng)(00941)，并予“買入”評(píng)級(jí)。選股順序其次為中國(guó)電信(00728)，看好在工業(yè)數(shù)字化的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，同予“買入”評(píng)級(jí)，最后予中國(guó)聯(lián)通(00762)“中性”評(píng)級(jí)。

該行指出，目前三大電信商都已公布業(yè)績(jī)，次季三家公司服務(wù)收入同比增幅介于6%至8%，符合預(yù)期;整體EBITDA增長(zhǎng)2%至9%，增長(zhǎng)低于服務(wù)收入，主要是由于員工成本及網(wǎng)絡(luò)投資成本較高，部分被銷售費(fèi)用下降所抵銷。撇除一次性項(xiàng)目后，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信及中國(guó)聯(lián)通期內(nèi)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)7.7%/12%/18.8%，符合全年增長(zhǎng)指引。

此外，上述電信商次季EBITDA和凈利潤(rùn)表現(xiàn)均好于預(yù)期，該行指出，雖然投資者擔(dān)心新業(yè)務(wù)利潤(rùn)率壓力，但相信目前行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局仍為理性，又指三家公司都對(duì)工業(yè)數(shù)字化業(yè)務(wù)前景充滿信心，并已將資本支出轉(zhuǎn)向該業(yè)務(wù)領(lǐng)域。中移動(dòng)及中電信的股價(jià)年初至今上升11%和10%，跑贏同期指數(shù)表現(xiàn)，預(yù)計(jì)至2023年底派息比率可達(dá)70%或以上，另外中移動(dòng)可能會(huì)考慮進(jìn)一步回購(gòu)H股。

標(biāo)簽：中國(guó)移動(dòng) 電信行業(yè)